海通策略认为(wèi)，全(quán)A盈利(lì)拐点已现，23Q1全A归母净利润(rùn)累计同比(bǐ)为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计(jì)23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为(wèi)8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利(lì)增速持(chí)续(xù)下(xià)滑(huá)，利润向下游转移；中游制造盈利增速走弱，TMT降幅收窄(zhǎi)，计(jì)算机和传媒表现亮眼；下(xià)游(yóu)消(xiāo)费盈利(lì)改善幅度(dù)放缓，券商和保险盈利大增。 数字经济对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人归(guī)母(mǔ)净利单(dān)季(jì)同比已经开始回升(shēng)，AI和半导体产(chǎn)业盈利有(yǒu)待改善，其中受益于国产替代的半导体材料和半(bàn)导体设(shè)备维持较高(gāo)增速，其中设(shè)备盈(yíng)利加速增长；低碳经济景气度(dù)高位回落，新型电网(wǎng)盈利(lì)增速(sù)持续提升，主要受(shòu)益于储能(néng)的快速发展(zhǎn)。

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