今年AI波澜壮阔的大行情之(zhī)下(xià)，引发(fā)了全(quán)行业所有基金(jīn)经(jīng)理关注，而公募基金2023年一(yī)季报揭开了(le)基(jī)金经理的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安(ān)积极回报基金，一季(jì)度(dù)主要投资在人工智能、算(suàn)法、应(yīng)用、算力端等领域，因抓住了市场(chǎng)机(jī)遇实现了超62％的收益，成为今年以(yǐ)来(lái)业绩最领先的主动权益基金。同时，较好的业绩也让(ràng)这只冠(guān)军基金一(yī)季(jì)度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松(sōng)，AI板块(kuài)在(zài)一季度也吸引(yǐn)了多位(wèi)明星基金(jīn)经理的关注目光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在(zài)一季报表示，一季度在人工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布局。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)：积(jī)极(jí)拥抱人工智能

　　开(kāi)年以来，计算(suàn)机行(xíng)业(yè)在人(rén)工智能板块的带动下(xià)，走出了波(bō)澜壮阔的行(xíng)情(qíng)。因抓住市(shì)场机遇，业绩(jì)一路(lù)领跑，诺安基(jī)金(jīn)蔡嵩(sōng)松(sōng)的知名度更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所(suǒ)管理的诺(nuò)安积极回报成为2023年表现最强的(de)主动权益基金，最新观点(diǎn)备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩(sōng)松写(xiě)道(dào)：随(suí)着chatgpt的问世，人工(gōng)智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎(hū)我们所有的行业，或将成为未来(lái)最强的产业趋势(shì)。

　　他(tā)雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语还(hái)提到，海外引领，从算法大模型持续(xù)迭代，到各(gè)种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速(sù)。国内(nèi)厂商也纷纷开展结合自身业(yè)务的人(rén)工智能领域的(de)研究，在股价飞涨的(de)背后(hòu)，是相关公(gōng)司在(zài)产业(yè)端(duān)的积极布局，人工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积极回报基金(jīn)一(yī)季度(dù)主(zhǔ)要投资在人(rén)工(gōng)智能领域，算法、应用、算(suàn)力端都(dōu)有相应布局。

　　从(cóng)诺安(ān)积极回报的持仓看，前十大(dà)重仓股进行了较(jiào)大(dà)幅度的调整。相较去(qù)年底，除了中(zhōng)微公(gōng)司、沪(hù)硅产业仍(réng)出现在其前(qián)十大重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进了长(zhǎng)川科技(jì)、华海清(qīng)科、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不(bù)少在2023年表现神勇，如诺安积(jī)极(jí)回报的头号重仓(cāng)股中微公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是(shì)年(nián)内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华海(hǎi)清(qīng)科、拓荆科技、江波龙等年(nián)内涨幅(fú)也超60％，这些表现较好的(de)重(zhòng)仓(cāng)股推动(dòng)基金(jīn)净(jìng)值大(dà)涨。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺安积极回(huí)报并没有保持(chí)去(qù)年底的高仓位，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年三(sān)、四季度(dù)基本(běn)保持在90％以上(shàng)的仓位(wèi)水(shuǐ)平，去年三季末(mò)、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另外一只(zhǐ)基(jī)金(jīn)诺安成长并没有太大变化，前十大重仓(cāng)股(gǔ)相较去年底变化很小，仍重点布(bù)局卓胜微、中微公司(sī)、圣邦股(gǔ)份、北方华(huá)创(chuàng)等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺(nuò)安(ān)成(chéng)长的一季报中(zhōng)写道，主要布局芯(xīn)片板块，在(zài)当前的市场位置(zhì)，迎接即将到(dào)来的科(kē)技大行情(qíng)。

　　他还(hái)谈及芯片板块的两大细(xì)分领域，在(zài)一季度都到了临(lín)近(jìn)拐点的(de)阶段。

　　首(shǒu)先是芯(xīn)片设计板块(kuài)，从2021年四季(jì)度开(kāi)启的芯片产业(yè)下行周期，随着疫(yì)情(qíng)落(luò)下帷幕(mù)，在今年一季(jì)度拐点将至。产业端一(yī)季(jì)度库存水平(píng)接近正常，各厂商(shāng)二(èr)季(jì)度毛利率水(shuǐ)平见底。伴随(suí)着疫后经济恢复，未来需求端将对(duì)设计板(bǎn)块持续拉(lā)动(dòng)。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进的发(fā)展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的行业，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋(qū)势。海外引领(lǐng)，从算法大(dà)模型(xíng)持(chí)续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速。而算(suàn)力几何(hé)级的(de)增长和边缘侧硬(yìng)件的拉动(dòng)，都是未来芯片需求的重(zhòng)要增(zēng)长。新需(xū)求将(jiāng)让芯片周期(qī)拐点提前到来。

　　另外一(yī)个(gè)重要(yào)板块(kuài)是芯(xīn)片设备材料(liào)EDA，美国对中国半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)的制裁已经(jīng)到(dào)了(le)穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一(yī)步的制裁已经(jīng)乏(fá)善可陈。国内(nèi)晶圆代(dài)工(gōng)厂一方面加速(sù)扩(kuò)产成(chéng)熟制程(chéng)，另一(yī)方(fāng)面在国内(nèi)设备厂商的配合下(xià)，继续研发攻克先进制程(chéng)。虽然美国的(de)制裁对(duì)我(wǒ)国先进制程的(de)扩产造成了(le)一定的影响，但是另外(wài)一个角(jiǎo)度看，芯片设备的(de)国产化率却取得了突飞猛(měng)进的增长。在全球(qiú)晶圆扩产处于下行周期的大背景下(xià)，国产替(tì)代进(jìn)程加(jiā)速对设(shè)备材(cái)料EDA板块(kuài)的拉动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口(kǒu)气(qì)”增长913.85％

　　受(shòu)益(yì)于(yú)业绩一路领跑(pǎo)，冠军(jūn)基(jī)金的规模也出现迅猛(měng)增长。

　　数据(jù)显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺安积(jī)极回报(bào)A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业绩(jì)最强的主(zhǔ)动权(quán)益(yì)基金。这一业(yè)绩还是受(shòu)到4月(yuè)21日AI、半导(dǎo)体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹(hóng)。

　　较好的业绩也让这(zhè)只(zhǐ)冠军(jūn)基(jī)金一季度规模暴(bào)增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的(de)规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿(yì)元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季度的净(jìng)值涨幅，这一规模暴涨更多来自(zì)于(yú)投资者申购。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报基金的话(huà)题也屡(lǚ)见报端，成为基民热(rè)议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净(jìng)值(zhí)大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡(cài)嵩松管理的5只(zhǐ)基金在(zài)一季度规模均出现(xiàn)上涨，除了诺安积极回报之外，2023年(nián)业绩超40％的(de)诺安优化配置(zhì)同(tóng)样(yàng)规模(mó)暴(bào)增，从去年底(dǐ)的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总(zǒng)规模也从去年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管(guǎn)投研的副(fù)总(zǒng)，市场上管(guǎn)理规(guī)模超过700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇一季度(dù)调仓(cāng)换股方(fāng)向(xiàng)也受到市(shì)场关(guān)注(zhù)。

　　从最新一(yī)季报披露情况(kuàng)看，谢(xiè)治宇主(zhǔ)要加仓半导体及光模块相关板块，他也坦(tǎn)言在一(yī)季度主要对(duì)对人工(gōng)智能(néng)相关产业链(liàn)进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润基(jī)金一季度新(xīn)进(jìn)了海(hǎi)康威视、澜(lán)起科技、中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份四只个股，几乎全部是与AI、半(bàn)导(dǎo)体、光(guāng)模块方向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海(hǎi)康(kāng)威视在(zài)2022年已将AI技术(shù)应用于设备检(jiǎn)测、产品盘点、安检等多类产(chǎn)品。在4月15日发布的《投(tóu)资(zī)者关(guān)系活动记(jì)录(lù)表》中，海康威视表示，AI技术对海康威(wēi)视的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务(wù)是为云计(jì)算和(hé)人工智能领域提提供以芯片为基础的解决方案，目前(qián)主(zhǔ)要产品包括(kuò)内存(cún)接口等。晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)也是全球布局、国内领先的无(wú)晶(jīng)圆半(bàn)导体系(xì)统设(shè)计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商。截(jié)止4月21日，中际旭创今年以(yǐ)来暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也(yě)在积极(jí)加仓，仅(jǐn)一个季(jì)度的时间就狂买8个多亿(yì)，直接买进第(dì)七(qī)大重仓股(gǔ)。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业(yè)在内的四只(zhǐ)个股在一季度(dù)退出兴全(quán)合(hé)润前十大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　除了(le)兴全(quán)合润，谢治宇管理的另(lìng)外(wài)一(yī)只可投港(gǎng)股的(de)兴全合宜基金(jīn)在(zài)一(yī)季度除了加仓(cāng)半导体等板块之外(wài)，互联网板块中的腾(téng)讯控股也是(shì)其主要(yào)加(jiā)仓方(fāng)向。

　　谢治(zhì)宇在一(yī)季报中表示(shì)，随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季(jì)度(dù)A股市(shì)场上(shàng)证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指数上涨较(jiào)多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中(zhōng)字头的“中特(tè)估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内(nèi)维持(chí)了较高仓位，对人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和(hé)布局。未来仍将雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语(jiāng)坚(jiān)持挖掘(jué)公(gōng)司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的(de)优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机、大众(zhòng)消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心竞争力在(zài)当年弱市环(huán)境(jìng)下斩获超47％的收(shōu)益，让(ràng)招商(shāng)基金朱红裕成为市(shì)场(chǎng)备受关注(zhù)的(de)基金经理。

　　招商核(hé)心竞(jìng)争力一季报的披露揭开了朱红裕(yù)的(de)投资(zī)思路和路径。从股票持仓来看，一季度末该基金股票市值占基金总资(zī)产比例为(wèi)93.84％，处于该(gāi)基金成立以来的最高(gāo)值，显示出一(yī)种积极的态度。从该基(jī)金2022年中报、三季报、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季(jì)度朱红裕(yù)配置A股比例有(yǒu)所降低，配置港(gǎng)股比例有所(suǒ)提升。数据显示，招(zhāo)商(shāng)核心竞(jìng)争力配置(zhì)中国大陆、中(zhōng)国(guó)香港股票市(shì)值(zhí)占基金净值比例分别(bié)达到(dào)56.01％、38.59％，而去年(nián)底(dǐ)这两个数据(jù)是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置来看，重(zhòng)点(diǎn)布局(jú)了信息(xī)技术、可选消费等。前十大(dà)重仓股来看，重仓卫宁健康、振华(huá)科(kē)技、美(měi)的集团(tuán)、金蝶国际等(děng)。其中卫宁健康持(chí)有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕(yù)整体做(zuò)了(le)一些持仓调整(zhěng)，绿城服务(wù)、中国民航信息网络、安琪酵母新进前十大重(zhòng)仓股(gǔ)之(zhī)列(liè)，通威(wēi)股份(fèn)、希望(wàng)教育、中(zhōng)航光电则退出前十大。

　　朱(zhū)红(hóng)裕也在季报(bào)中(zhōng)写道(dào)，一季度(dù)初期，我们(men)基于对经济复苏预期大(dà)概率(lǜ)偏弱的(de)判(pàn)断，主要减持了(le)经济复苏敏感度相(xiāng)对较(jiào)高的部分(fēn)制造业，增持了(le)计算机(jī)、大(dà)众(zhòng)消费品等(děng)行(xíng)业，同时(shí)，我们(men)亦在一季(jì)度(dù)末期逐(zhú)步逢低增(zēng)持了港股中可能面临业绩拐点的物业及计(jì)算机(jī)等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超(chāo)额收益，但(dàn)市场的博(bó)弈程度超(chāo)出(chū)了(le)我们的(de)预(yù)期，导致对部分行业的定(dìng)价出(chū)现了较为(wèi)显(xiǎn)著的偏离(lí)。我们将基于中长(zhǎng)期的行业(yè)研究视野，逆势而行。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语