金融界5月5日消息 央行(xíng)、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局即(jí)将正式启动香(xiāng)港(gǎng)与内地利率互换市场互(hù)联互通(tōng)合(hé)作。北(běi)向互换通下(xià)的交易(yì)将(jiāng)于2023年5月(yuè)15日启动。初期，全部境外(wài)投资者通过北向互(hù)换通开展利(lì)率互换交易在轧差后的名义本(běn)金净额每(měi)日不超过(guò)人(rén)民币200亿元，后(hòu)续(xù)可根据市场(chǎng)情况适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中国人(rén)民银行、香港(gǎng)证券及期(qī)货(huò)事务(wù)监察委(wěi)员会、香港金融管理局即将正式启动(dòng)香港与内(nèi)地利率互换市场互联互通合作(zuò)

　　为促进(jìn)内地与(yǔ)香港金融衍生(shēng)品市(shì)场的协同发展，构建高(gāo)水平(píng)金(jīn)融开放格局，2022年7月4日(rì)，中国人(rén)民银行（以下(x军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次ià)简称(chēng)人民银行）、香港证券及(jí)期货事务监察委员会（以下简称(chēng)香(xiāng)港证监会）、香港金融管(guǎn)理局（以下简称香港金管(guǎn)局）发布(bù)联合公告，同意中国外汇交易中心(xīn)（全国(guó)银行间同业拆借中(zhōng)心）（以下(xià)简称外汇交易中心）、银行间市场清算所股(gǔ)份有限(xiàn)公司（以下(xià)简称上海清算所）和香港场外结算有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简称(chēng)场外结算(suàn)公司(sī)）开展香港(gǎng)与内地利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通(tōng)合作（以下简(jiǎn)称(chēng)“互换(huàn)通”），初期先行开通(tōng)“北向互换(huàn)通”，香港及其他国家和地区的境外投资(zī)者可(kě)通(tōng)过(guò)两地(dì)基础设施互联(lián)互通(tōng)参与内地银行(xíng)间(jiān)金融衍生品(pǐn)市场(chǎng)。自联合公告发布(bù)以来，“互换通”的各项准备工(gōng)作(zuò)进(jìn)展顺(shùn)利，“北(běi)向(xiàng)互换通”下(xià)的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。为便于“北向互换通”的顺利(lì)推(tuī)出，现就有关(guān)事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交(jiāo)易(yì)及结(jié)算安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通”初期可交易品种为利率互换产(chǎn)品，报价、交(jiāo)易及结(jié)算币(bì)种为人民币(bì)。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互(hù)换通”的境内投资者（即互换(huàn)通报价商）需与外汇交易(yì)中心(xīn)签署(shǔ)报价(jià)商协议，并(bìng)为上海清算所(suǒ)利率互换集(jí)中清算业务的(de)清(qīng)算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参(cān)与“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通(tōng)”的境外投资者为符合人(rén)民银行要求并完成内地银行间债券市场准入备案(àn)的境外机(jī)构投(tóu)资者(zhě)，并经外汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)开通“北向互换通”交易权(quán)限。拟申请开(kāi)通“北向互换(huàn)通”交易权(quán)限的境(jìng)外投(tóu)资者需同时申请成为(wèi)场外(wài)结算公司的清(qīng)算会(huì)员或该类会员的清算客户。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心与人民银行(xíng)认可的(de)境外电子交易(yì)平台(tái)互(hù)联提供交易服务(wù)。

　　2.清算安(ān)排：上海清算(suàn)所和场外结算公司建(jiàn)立中央对手方(fāng)清(qīng)算机构互联互通，共同向境内外投资者(zhě)提(tí)供清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额(é)度(dù)：初期(qī)，全(quán)部(bù)境外投(tóu)资者通(tōng)过“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”开展利(lì)率互换交易在轧差后的名(míng)义本金净(jìng)额每日(rì)不超过(guò)人民币200亿(yì)元，后(hòu)续(xù)可(kě)根(gēn)据市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额(é)度：上海清算(suàn)所(suǒ)与场外结算公司(sī)针对双方清算所(suǒ)之间的风险敞口建立(lì)“互换通”资源池。初期，上海(hǎi)清算所(suǒ)与(yǔ)场外结算(suàn)公司之间净(jìng)头寸对(duì)应的“互换通”资源池风(fēng)险敞口设定上限不超过人民币(bì)40亿元，后续可根据市场情(qíng)况适(shì)时调整额(é)度。

　　二、人民银行、香港证监会和香港金管局已就“互(hù)换通”涉及的跨境监管(guǎn)合(hé)作原则(zé)和具(jù)体安排达成共识，并签署了《关于内地-香港债券及衍生品(pǐn)市场相(xiāng)关事宜的谅(liàng)解备忘录》。备忘录健全(quán)了(le)两地监管机构在债(zhài)券及衍(yǎn)生品市场方面的监管军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次合作安(ān)排和联(lián)络协商机制，共(gòng)同(tóng)维护“互换(huàn)通”的正常运(yùn)行、金(jīn)融(róng)市场稳(wěn)定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三(sān)、外汇交(jiāo)易中心(xīn)、上海(hǎi)清算所(suǒ)和场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公司应(yīng)当依法履行(xíng)“互(hù)换通”下的各(gè)项职责(zé)，组织市场(chǎng)各方有序开展(zhǎn)“北向互换通(tōng)”业务。清算会员应当遵守(shǒu)相关监管规定及业(yè)务(wù)规则，加(jiā)强(qiáng)内部控(kòng)制，防范和控(kòng)制风险，做好投资(zī)者(zhě)教育和服务，切实维护(hù)投资者合(hé)法权(quán)益。投资者应当充(chōng)分(fēn)了(le)解两(liǎng)地市场(chǎng)法律(lǜ)法规、业务规则和(hé)实践操作的差(chà)异(yì)，评估(gū)和控(kòng)制风险，理性(xìng)开展相关(guān)投资。

　　市场各方应进一步做好准备工(gōng)作，确保“北向互(hù)换通”顺利(lì)启动。有兴趣(qù)参与“北(běi)向互换通”的(de)投资(zī)者可联系外汇交易(yì)中(zhōng)心、上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所、场外结(jié)算公司为参(cān)与做准备。

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